金顶配资光大期货：9月5日能源化工日报

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　　原油：

　　周四油价再度下挫，其中WTI 10月合约收盘下跌0.49美元至63.48美元/桶，跌幅0.77%。布伦特11月合约收盘下跌0.61美元至66.99美元/桶，跌幅0.90%。SC2510以483.3元/桶收盘，下跌0.3元/桶，跌幅为0.06%。EIA公布的库存报告显示，截至8月29日当周，美国商业原油库存增加240万桶至4.207亿桶，此前市场预期为减少200万桶。美国SPR增加50万桶至4.047亿桶。美国汽油库存减少380万桶至2.185亿桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加170万桶至1.159亿桶。美国国内原油产量减少1.6万桶/日，至1342.3万桶/日，四周均值为1339.3万桶/日。美国炼厂原油加工量减少1.1万桶/日，至1686.9万桶/日，四周均值为1703.4万桶/日。俄罗斯副总理诺瓦克表示，即将召开的OPEC+会议尚未设定议程，将考量目前市况及预估。两位熟悉情况的人士此前表示，OPEC+八个成员国料在周日的会议上进一步增加石油产量。加拿大主要产油省阿尔伯塔省7月份的原油产量创下纪录高位。随着扩建的跨山输油管道Trans Mountain pipeline扩大了运输能力，企业正在提高生产率和产量。当前市场关注OPEC8月产量情况，以及周末召开的OPEC+月度会议，油价震荡运行。

　　燃料油：

　　周四，上期所燃料油主力合约FU2510收跌2.4%，报2760元/吨；低硫燃料油主力合约LU2511收跌3.21%，报3412元/吨。据金联创开工率计算公式显示，截至9月3日，中国地炼常减压开工率为66.33%，较上周涨2.72个百分点。由于东西方套利经济窗口关闭，预计9月来自西方的套利货流入量将减少，短期内将提振低硫燃料油基本面，同时伊朗和俄罗斯的高硫发货也有减少预期，不过整体高、低硫需求短期依然没有太大亮点。需要关注的是，美国近期对伊朗贸易相关码头与仓储运营商进行制裁，引发市场对于未来高硫燃料油交货的担忧，因此FU绝对价格短暂走高，关注后续情况更新。从基本面来看，FU和LU价格有一定上行驱动，但仍取决于成本端油价的表现。

　　沥青：

　　周四，上期所沥青主力合约BU2510收跌2.14%，报3468元/吨。隆众资讯统计，本周国内沥青54家企业厂家样本出货量共41.2万吨，环比增加2.0%；国内69家样本改性沥青企业产能利用率为15.9%，环比减少1.2%，同比减少2.1%。进入9月，北方地区赶工需求增加，沥青价格存在上涨可能，不过考虑到华北以及东北地区供应水平上升，或限制沥青价格涨幅；长三角地区将优先消耗社会库库存，当地炼厂生产平稳，同时华南地区终端需求或逐步释放。整体开工水平来看，考虑到无配额炼厂加工利润持续亏损，供应压力有限，叠加“金九银十”对于终端开工有提振预期，预计9月供需矛盾有所缓和，随着需求旺季的来临，沥青价格或有进一步上升空间，关注成本端油价波动。

　　橡胶：

　　周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2601上涨75元/吨至15960元/吨，NR主力上涨20元/吨至12735元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌75元/吨至11810元/吨。昨日上海全乳胶15050（+0），全乳-RU2601价差-830（+55），人民币混合14950（+50），人混-RU2601价差-930（+105），BR9000齐鲁现货11900（-200），BR9000-BR主力100（-95）。世界气象组织表示拉尼娜现象有可能从9月开始并在未来数月浮现。9月至12月期间出现厄尔尼诺现象的可能性很小。产区天气降雨扰动，原料价格窄幅波动，需求内稳外弱，重卡销量数据亮眼，库存小幅去库，基本面有支撑，市场等待矛盾指引，预计胶价震荡为主。关注近期产区天气情况。

　　PX&PTA&MEG：

　　TA601昨日收盘在4656元/吨，收跌1.61%；现货报盘贴水01合约52元/吨。EG2601昨日收盘在4357元/吨，收涨0.6%，基差增加16元/吨至104元/吨，现货报价4448元/吨。PX期货主力合约511收盘在6680元/吨，收跌1.91%。现货商谈价格为828美元/吨，折人民币价格6781元/吨，基差走扩13元/吨至83元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3-4成。PX供应高位，下游TA检修量增加，PX基本面偏弱，成本端原油价格震荡，PX或跟随成本端波动。终端织造订单以及开工季节性改善不及预期，工厂小幅备货，旺季需求面临考验，原油价格下跌，预计TA价格跟随成本端，TA以偏弱震荡观点看待。乙二醇现货流动性偏紧，主港到货维持低位，且海外装置仍有意外损失，相应装船有所延迟。供缩需增，港口库存预计暂维持低位，市场在装置重启以及新装置投产预期下，库存重回累库预期增强，乙二醇期货价格走弱。

　　甲醇：

　　周四，太仓现货价格2245元/吨，内蒙古北线价格在2057.5元/吨，CFR中国价格在256-260美元/吨，CFR东南亚价格在320-325美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1045元/吨，江苏地区醋酸价格2320-2380元/吨，山东地区MTBE价格5090元/吨。由于利润的回暖，预计MTO装置有可能复产，同时叠加旺季，9月需求有望回暖。整体来看，9月供应边际增量有限，而需求将边际回暖，总库存预期见顶，因此预计甲醇价格将进入阶段性底部区域，关注逢低做多机会。

　　聚烯烃：

　　周四，华东拉丝主流在6830-7000元/吨，油制PP毛利-384.5元/吨，煤制PP生产毛利482.2元/吨，甲醇制PP生产毛利-759.33元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-792.93元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-388.9元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在8006元/吨，较上周价格+12元/吨；LDPE薄膜价格在9683元/吨，较上周价格+7元/吨；LLDPE薄膜价格在7473元/吨，较上周价格-26元/吨；利润端，油制聚乙烯市场毛利为-239元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为910元/吨。综合来看，9月供需两旺，库存逐步经由社会向下游转移，基本面矛盾不大，成本端不出现大幅波动的情况之下，预计聚烯烃将继续维持窄幅波动。

　　聚氯乙烯：

　　周四，华东PVC市场偏弱调整，电石法5型料4630-4730元/吨，乙烯料主流参考4850-5050元/吨左右；华北PVC市场窄幅调整，电石法5型料主流参考4630-4770元/吨左右，乙烯料主流参考4820-5020元/吨；华南PVC市场价格部分下调，电石法5型料主流参考4760-4880元/吨左右，乙烯料主流报价在4820-5050元/吨。从水泥发运率和螺纹钢表观需求的数据来看，房地产施工虽然将恢复，但整体偏弱，对于PVC下游管材和型材的需求支撑有限，并且随着印度对华施加更高的反倾销税，出口预计下降。综合来看，PVC9月基本面仍有压力，库存维持高位，预计价格震荡偏弱，但仍需警惕超预期政策带来的新一轮预期炒作。

　　尿素：

　　周四尿素期货价格偏弱震荡，主力01合约收盘价1714元/吨，跌幅1.32%。现货市场偏弱运行，主流地区市场价格回落10~20元/吨不等。目前山东、河南地区市场价格分别为1700元/吨、1710元/吨，日环比均下降10元/吨。基本面来看，尿素供应水平阶段性低位波动，昨日行业日产量18.20万吨，日环比降0.04万吨。需求端跟进情绪依旧不足，下游跟单不理想，昨日主流地区产销率依旧低位徘徊。出口仍在持续推进，印标结果逐步出炉，价格较上一次略有回落。但市场仍将跟随印标题材而有所波动，预计期货盘面延续宽幅震荡趋势，关注尿素日产水平、现货成交情况并继续关注印标动态。

　　纯碱：

　　周四纯碱期货价格坚挺震荡，主力01合约收盘价1277元/吨，日环比收平。现货市场报价多数稳定，贸易商报价继续跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱送到价格1192元/吨，日环比涨16元/吨。基本面来看，本周纯碱产量提升4.55%，企业库存下降2.55%，但社会库存有所提升，中上游供应窄幅提升。需求端弱稳运行，中下游产能暂时稳定但采购多以刚需为主。整体来看，纯碱基本面波动幅度不大，期价短期仍以宽幅震荡趋势为主，关注宏观及商品市场整体情绪。

　　玻璃：

　　周四玻璃期货价格震荡走弱，主力01合约收盘价1139元/吨，微幅下跌0.09%。现货市场维持稳定，昨日国内浮法玻璃市场均价1156元/吨，日环比持平。基本面来看，近期玻璃供应维持稳定，在产日熔量维持在15.96万吨。需求端跟进情绪暂无明显变化，昨日主流地区现货产销率在80~90%区间，局部地区达到产销平衡。本周玻璃库存小幅提升0.77%，市场情绪整体偏弱。整体来看，玻璃期货市场新增驱动有限，盘面延续阶段性底部盘整趋势，关注现货成交情况、商品市场整体情绪及宏观情绪变化。

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